【客座专栏】Coinbase 帝国的最后一块拼图

Tesla 创办人 Elon Musk 在 2006 年时揭露了对于公司的“秘密企划”:

做一辆超级跑车

用卖超跑赚到的钱做一辆更便宜的车

再用赚到的钱去做一辆更便宜的车

执行以上策略时,确保要提供零排放电能车的选择

不要告诉任何人!

 

对外释出自家公司策略当免费行销突然袭卷整个硅谷,各大科技公司争相模仿,虚拟货币新创公司 Coinbase 也不落人后,CEO Brian Armstrong 对外公布了这间野心极高的产业新星如何一统虚拟货币交易市场的执行策略,Armstrong 以网络 2.0 作为比喻,描述 Coinbase 将如何运用虚拟货币与区块链技术颠覆金融产业迈进金融 2.0:

 

果然天才的计画就算凡人捡到了也无法实现,因为根本看不懂,这篇文章撰写于2016 年,前面两个阶段,协议与基础架构,其实只是 Armstrong 为前四年公司发展作出总结,所以真正关系到未来 Coinbase 发展其实是后两个阶段,Armstrong早就想到大家的疑惑,并解释后面两个阶段代表什么:

“第三阶段,使用者应该享受一个简单的使用接口操作区块链上的应用, Coinbase 会专注在投资或是并购相关团队。第四阶段,解放传统金融产业,让全世界的人都能透过区块链使用应用程式享受廉价的贷款、投资、股票债券交易、国际汇款等服务,

Coinbase 会加速产业发展并与立法机关制定相关法律。

 

为什么最后一句话要粗体?因为这句话贯穿全文主轴,也是解开所有秘密的钥匙,在揭开秘密之前,我们先聊聊 Coinbase 的梦想。

...

想像一个所有人都可以用手机和网络就可进行低成本即时交易、投资与汇款的世界,Coinbase 就是希望透过区块链技术和互联网颠覆现在停滞不前的金融产业,把既得利益者 (不愿改变的银行) 拉下马,创造出金融 2.0。

 

梦想是美好的,现实是残酷的,Coinbase 梦想中的蓝图还缺了好几块拼图,让我们像侦探一样来看看 2018 年 Coinbase 做了什么把蓝图补起来:

第一片拼图:电子钱包

2018/4/13,Coinbase并购去中心化钱包/浏览器 Chipher Browser

记得第三阶段的计画是什么吗?Coinbase 希望能够建立一个好用的电子钱包接口让所有人都可以非常方便的在上面使用区块链的应用程式,于是公司就直接并购了一个外部钱包公司 Chipher Browser。若对 Coinbase 有研究的人会知道其实当时公司已经有一个名为 ”Toshi” 的电子钱包,那为什么要多买一个钱包?表面上为企业间并购其实是 Coinbase 拉缆人才的方式,Chipher Browser 仅由 Pete Kim 一个人所创造,果不其然在 4/16 日宣布 Toshi 钱包重新命名为 ”Coinbase Wallet” 并由 Pete Kim 作为专案负责人。

这不是唯一一次 Coinbase 透过并购吸收人才

同月16日公司宣布以一亿美金收购 Earn.com 公司并指派其 CEO Balaji Srinivasan 担任 Coinbase CTO,乱世用重典,Coinbase 惜才如金,花大钱都要找到产业中最顶尖的人才帮助公司成长。

反观某些企业总是要求底下的员工要共体时艰,难怪黄金十年后整体薪资都没调过,比 USDT 还稳定,根本经济奇蹟2.0。

 
 

第二片拼图:使用者体验

2018/5/23,Coinbase 并购去中心化交易所 PARADEX

PARADEX 是以 0x Protocol 为基底打造的去中心化交易所,多年以来,中心化交易所为人诟病的是虚拟资产必须存放在交易所服务器中,有被骇客盗取的危险,而去中心化交易所无法取代之是因为使用者在进行交易时非常不直观,与传统习惯的股市或银行接口迥异,初次使用的人需要非常多的时间学习,但好处是使用者可以将资产放在自己的电子钱包中,免除被骇的疑虑。

Coinbase 完成并购后的隔天,宣布将原本的 “GDAX” 交易所改名为 “Coinbase Pro”,PARADEX 的 CEO 也在 Coinbase 的 “Relay“ 专案 (中继,在区块链产业中泛指去中心化交易所解决点对点交易的技术) 担任总经理。

 
 

接上大腿:证券牌照

2018/6/6,Coinbase 并购 Keystone Capital

说来讽刺,近年最难上币的交易所“币安”当初是靠着狂上小币红起来,中国政府挡了法币出入金后大佬 OKEX 与火币赶快转型才没被淘汰。虚拟货币交易之所以能狂上币不外乎目前业者还踩在三不管地带,但如果 Coinbase 未来要支援股票、债券、法币的交易,不得不照着法规走。

美国若要成为可以交易证券的机构必须成为注册的 FINRA (Financial Industry Regulatory Authority) 券商,简单来说就是申请券商执照。如反向上市一样,公司可以透过并购一间 FINRA 券商成为合规机构 (当然并购案政府要过啦)

FINRA执照将会成为 Coinbase 的大腿,若接上了,就能跑向最终目标!

...

等等,等等…

 

在讨论最后一块拼图之前,我想先来说说在这个才发展 10 年、产品推陈出新、交易所开得比交易人多、并且充斥着乌托邦主义开发者与诈骗资金盘的产业,到底为什么一个才上了 15 个交易对,只支援 4 个币种的交易所还能存活下来,Coinbase 凭什么这么嚣张自称公司估值超过 80 亿美元?

区块链从 2008 年被中本聪提出后,它吸引人的重点就是不需要任何政府或第三方组织,人们可以透过互联网便能进行价值传递,2015 年 Vitalik Buterin 的以太坊更是让区块链技术可以处理汇款以外的事情,但我们先回到 Coinbase CEO 2016 年最于公司第四阶段的愿景,也就是我说解开祕密的钥匙

“ Coinbase 会加速产业发展并与立法机关制定相关法律。”

 

去中心化一定好过中心化吗?难道金融机构与政府都是邪恶的化身吗?如果法币在现在完全废除以虚拟货币取代之这个世界真的会比较好吗?

区块链还在非常早期的阶段,如果没有中心化的机构的帮助,虚拟货币只会活在小众市场里,永远不可能进入大规模商业应用,随便拿美股 S&P 500 市值 23 兆美金 (2018/April, Wiki) 相比,虚拟货币最高还未触及过一兆美金,就像是个小婴儿一样,巨大的差距来自于机构投资人尚未进场,从 2017 年开始就一直有耳闻机构投资人要透过 ETF 或期货交易进场投资虚拟货币,但都因为政府法规尚未通过而被阻挡在外。

Coinbase 深知区块链去中心化的特性与证券法规是相抵触的,作为业界领袖,他们更应该与立法机关肩并肩加速法律的通过,如此一来才能把市场做大,Coinbase 做足准备,包括软硬件开发以及客户服务,等到证券法规一通过后,拥有牌照以及全线服务的它便能快速称霸北美以及全球市场。

与其现在跟其他交易所争个鱼死网破,Coinbase 决战于千里之外,战场甚至根本不在同一个时空。

 

好好好,我知道,拼图要来了

现在我们来理清一些事实,虚拟货币还未能像股票市场一样的蓬勃发展有以下几个因素:

 · 有钱人还没进场

· 这些有钱人很多是银行或金融机构

· 他们很怕政府跟法规

· 如果不合法他们会被重罚

· 赔钱生意没人做,所以没人想进场

现在我们来理清一些事实,虚拟货币还未能像股票市场一样的蓬勃发展有以下几个因素:

鉴于近年全球鼓吹反洗钱法案,各家金融机构非常注重金流合法性以及 KYC (Know Your Customer,身份机制审查) 的实施,而虚拟货币另一个特性匿名制根本就是反洗钱最头痛的事情。

Coinbase 若要让机构投资人进场,最好的方式就是向政府机关靠拢,解决反洗钱以及金流合法性的问题,而这个问题的解决方案将是 Coinbase 广大蓝图的最后一张拼图。

给直接滑下来的人,结论在这里

“实名制交易。”

 

Cardano 创办人老查 Charles Hoskinson 曾经说过,假设一间区块链公司透过 ICO 募资并变现,拿着这些现金去银行开帐户,银行为了进行 KYC 会问说这些资金的来源为何?公司只能说从网络向匿名大众透过虚拟货币销售取得,金融机构难以使用旧有网络查询代币购买者的资讯,就算在网络上查询到钱包地址也无法查实身份,使得目前的去中心化网络无法快速在商业体系之中得以应用。

如果 Coinbase 能够向政府确保所有使用其服务的交易人都通过严格的 KYC 认证,有洗钱疑虑公司可以快速找到相关人员配合调查,建立一套完整且具公信力的体系,才能够进一步推出资产代币化与群众股权代币投资等服务。

不信吗?来看看 8月份 Coinbase 还买了哪间公司。

2018/8/15,Coinbase 并购身份资料新创 Distributed System

Distributed System 自家创造的产品 Clear Protocol 可以用去中心化的方式管理身份资料,比如说以往骇客在网络上拿到身份资料后可以非常简单的复制一份下来,但区块链以及去中心化系统的特性可以有效防止身份资料被盗取的机会,如此一来实名制的电子钱包有几乎无限的商业应用可能性,例如…

现在许多网站都会有“以 Facebook 帐号登入”,如果 Coinbase 的实名制钱包可以在未来各式各样的电子商城、证券交易、行动支付等任何跟钱有关的应用场景使用,CEO Armstrong 也在并购后的隔天亲口证实了这个想法。

而且说实在的我忍不住要吐槽一下,生活在21世纪的我们,想要交易最新潮的虚拟货币时,业界规范的 KYC 流程竟然是拿着护照自拍上传?都不好意思说自己走在潮流尖端了。

或许我们真的需要一个更好的身份认证系统来保护这个刚过 10 岁生日的新兴产业。

...

那看起来蓝图快要完成了…那 Coinbase 会变成怎样的企业啊?

如同一开始所说的,Coinbase 的梦想是实现一个“所有人都可以用手机和网络就可进行低成本即时交易、投资与汇款的世界”,但其实话没有说完,

Coinbase 在这世界中扮演的角色就是只要随便抽个 0.1% 手续费就可以赚到流油的帝王

只要立法通过,甚至使用资产代币化的方式让传统证券市场搬到去中心化交易所上进行 24 小时交易, Coinbase 在北美甚至全球市场老大的地位将难以撼动。

难道没有其他交易所在做类似的事情吗?

还是有的,币安在日前进行首次并购,收购电子钱包新创 Trust Wallet,积极发展去中心化交易所,并在马耳他设立法币出入金服务。但对于币安来说,其劣势在于亚洲证券市场发展不完备以及立法的碎片化。

Coinbase 只要说服美国证券委员会以及相关立法机构便能大力推动相关产业代币化,美国国内的机构投资人与金融体系也相当成熟,不会为推动的过程带来太多阻力。反观亚洲市场,证券市场碎片化,光热门的股票交易市场就有新加坡、香港、东京等地,各个隶属于不同的立法机构之下,且金融体系发展较保守且缓慢,难以快速整合,币安在规划蓝图时因所在市场不同,在先天上较 Coinbase 不足,可能在中长期丧失竞争优势。

老调重弹

为什么我会在文章前面提到“Coinbase 会加速产业发展并与立法机关制定相关法律。”会是贯串本文的主旨,这句话代表 Coinbase 已经做好准备,等到时机成熟,自然能在市场夺得先机,并且他们有意与政府沟通,加速法规制定的速度。

反观亚洲市场,最火红的话题竟是交易挖矿交易所,或是谈论下一个百倍币到底是哪个 ICO 项目,哪天法规真的通过了我们才大梦初醒,起身追赶起这失落的好几年。时至今日, Coinbase 已经准备拼完最后一张图,待下次牛市回来,迎接一场必赢的战争。

 

作者介绍:

金融街上的擦鞋童,说些听到的故事
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